K\u00fcrzlich war ich wieder einmal \u00fcberrascht \u00fcber bestimmte Systemzusammenh\u00e4nge, da ich \u2026 Moment, der Reihe nach.<\/p>\n
Besch\u00e4ftigen Sie sich mit der B\u00f6rse? Mit Anlagen in Aktien? Ich gehe davon aus, dass dies bei einer hohen Anzahl meiner Leser der Fall ist. Haben Sie sich auch schon einmal damit besch\u00e4ftigt, wann Kurse steigen und fallen, abgesehen von Hexenfreitagen (\u201eHexensabbat\u201c), F\u00fchrungswechseln, offensichtlichen Weltkonjunkturdaten?<\/p>\n
Ok. Betrachten wir der Einfachheit halber einmal einen weltweiten Aktienindex, zum Beispiel den MSCI World, der einen hohen Anteil an USA-Titeln, vor allem von Technologietiteln hat. Was geschieht mit dem Index, wenn in den USA die Arbeitslosenzahlen generell besser sind, als erwartet? Warum tritt diese erwartete Kursentwicklung ein?<\/p>\n
Stellen Sie sich und anderen einmal diese Frage. Es gibt nur drei Antwortkategorien: Die Kurse steigen, fallen oder bleiben gleich. So weit, so ungenau. Die Frage nach dem \u201eWarum\u201c wird spannend.<\/p>\n
Diejenigen, die fallende Kurse annehmen, werden zum Beispiel sagen, dass dies der Fall sei, weil damit die Macht der Arbeitnehmer gest\u00e4rkt wird, was steigende L\u00f6hne und damit verbunden h\u00f6here Kosten und geringere Gewinne der Unternehmen zur Folge haben kann.<\/p>\n
Diejenigen, die steigende Kurse annehmen, tragen meist vor, dass gute Arbeitsmarktdaten ein pr\u00e4chtiges Signal daf\u00fcr seien, dass die Konjunktur stabil sei oder sich sogar positiv entwickele. Mehr Arbeitskr\u00e4fte, das bedeutet mehr Kaufkraft, auch f\u00fcr den Konsum, die Nachfrage steigt, die Unternehmen werden bessere Zahlen abliefern.<\/p>\n
Diejenigen, die gleichbleibende Kurse annehmen, wenden ein, dass die Entwicklung ohnehin schon in den Kursen antizipiert war.<\/p>\n
Es gibt zahlreiche weitere Begr\u00fcndungen, aber eine war mir, der ich mich ja nun auch schon \u201eeine Weile\u201c mit betriebs- und volkswirtschaftlichen Zusammenh\u00e4ngen besch\u00e4ftige, neu und sie hat mit Systemzusammenh\u00e4ngen zu tun. K\u00fcrzlich war ich also \u2013 siehe Eingang dieses Wochenstarts \u2013\u00a0wieder einmal \u00fcberrascht, da ich feststellte, einen solchen Systemzusammenhang \u00fcbersehen zu haben.<\/p>\n
Die Verk\u00fcndung der US-Arbeitsmarktdaten im Januar 2024 wies einen robusten Arbeitsmarkt aus und die Kurse gingen nach unten. Die Begr\u00fcndung war aber nicht die oben genannte, sondern die Tatsache, dass die B\u00f6rse mit einem zur\u00fcckgehenden Arbeitsmarkt gerechnet und bereits daraus erforderlich werdende fr\u00fche Zinssenkungen der FED eingepreist hatte. Gute Zahlen \u2013 schlechte Kurse. Ja, die B\u00f6rse erholte sich schnell wieder, aber das ist nicht mein Punkt.<\/p>\n
Schauen Sie genau hin, wenn Sie \u00fcber Einflussfaktoren auf Ihr Gesch\u00e4ft sprechen. In jedem strategischen Projekt, in jedem Wachstumsprojekt, das wir mit unseren Klienten f\u00fchren, achten wir auf Systemzusammenh\u00e4nge, was unseren Klienten schon so einige Volten erspart hat. Nicht alles k\u00f6nnen wir absehen, aber vieles. Daf\u00fcr sind wir ja auch da. Achten Sie darauf, wie die Wachstumsfaktoren zusammenh\u00e4ngen. Sie k\u00f6nnen mehr beeinflussen als Sie vielleicht denken, wenn Sie wissen, worauf Sie achten m\u00fcssen.<\/p>\n
Auf eine gute Woche!<\/p>\n
Ihr und Euer<\/p>\n
Guido Quelle<\/p>\n
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