Aktienkurse sind als Wachstumsindikatoren nicht hilfreich. Aktienkurse sagen ebensowenig \u00fcber den tats\u00e4chlichen Wert eines Unternehmens aus, wie \u00fcber die Qualit\u00e4t der Produkte, \u00fcber die Qualit\u00e4t der Mitarbeiter oder \u00fcber die Wachstumschancen aus. Aktienkurse sind ma\u00dfgeblich von Irrationalit\u00e4t gepr\u00e4gt. Wie sonst w\u00e4re es erkl\u00e4rbar, dass Unternehmen regelhaft „\u00fcberbewertet“ sind, dass Due Diligences zu ganz anderen Resultaten f\u00fchren, als die reine Kursbetrachtung es nahelegen w\u00fcrde?<\/p>\n
Denjenigen, die sich wirklich mit profitablem Wachstum eines Unternehmens auseinandersetzen m\u00f6chten, bleibt es nicht erspart, sich mit den handelnden Personen (und zwar nicht nur auf der Top-Ebene), mit den Innovationsprozessen, mit der Produktpalette und den in Entwicklung befindlichen Produkten auseinanderzusetzen. Es bleibt ihnen nicht erspart, sich \u00fcber den Vertrieb und das Marketing zu informieren und Chancen und Risiken abzusch\u00e4tzen. Der Aktienkurs selbst ist ein Wert, der in die Irre f\u00fchrt und der zu kurzfristigem Optimieren anregt. Nicht zuletzt deshalb ziehen immer wieder Unternehmen, die wirklich profitabel wachsen wollen, die Konsequenz, sich von der B\u00f6rse zur\u00fcckzuziehen. Ein mitunter weiser Schritt, f\u00fchrt er doch h\u00e4ufig zu langfristigerem Denken, das f\u00fcr profitables Wachstum, wie wir bei Mandat es verstehen, erforderlich ist. Wohl den b\u00f6rsennotierten Unternehmen – und davon gibt es einige! -, die dem Analystendruck nicht nachgeben und allen Aktienkursen zum Trotz eine erfolgreiche, langfristige Strategie verfolgen.<\/p>\n